ETHEREUM W „SPIRALI ŚMIERCI”? CULPER RESEARCH GRA NA SPADEK ETH

Firma Culper Research, znany amerykański short-seller, oficjalnie ogłosiła otwarcie krótkiej pozycji (short) na Ether (ETH) oraz powiązane z nim spółki wydobywcze, takie jak BitMine. Według analityków, po ostatniej aktualizacji Fusaka, ekonomia sieci Ethereum uległa drastycznemu pogorszeniu, co może doprowadzić do niekontrolowanego upadku ekosystemu.

Dlaczego Ethereum ma problem? Kluczowe tezy raportu

Culper Research wskazuje na cztery krytyczne punkty, które ich zdaniem zwiastują kryzys:

• Zapaść przychodów: Po aktualizacji Fusaka opłaty transakcyjne (gas fees) w sieci spadły o około 90%. Choć dla użytkowników to dobra wiadomość, dla ekonomii sieci to katastrofa.
• Zagrożone bezpieczeństwo: Niższe opłaty oznaczają mniejszy dochód dla walidatorów i niższą rentowność stakingu. Jeśli staking przestanie się opłacać, walidatorzy mogą zacząć opuszczać sieć, osłabiając jej odporność na ataki.
• Manipulacja statystykami: Raport sugeruje, że obserwowany wzrost liczby transakcji i nowych adresów jest sztuczny. Według Culper, sieć jest zalewana spamem oraz atakami typu „address poisoning” (oszustwa polegające na podszywaniu się pod adresy użytkowników).
• Brak realnej użyteczności: Jeśli faktyczna wartość użytkowa sieci nie wzrośnie gwałtownie, Ethereum wpadnie w „spiralę śmierci” – spadek dochodów doprowadzi do spadku bezpieczeństwa, co z kolei zniechęci inwestorów i obniży cenę aktywa.

Reakcja rynku

Publikacja raportu przez tak agresywnego gracza jak Culper Research zawsze budzi emocje. Short-sellerzy zarabiają na spadkach, więc ich raporty są projektowane tak, by wywołać presję sprzedażową. Niemniej jednak, dane o 90-procentowym spadku przychodów z opłat są faktem, z którym deweloperzy Ethereum będą musieli się zmierzyć w nadchodzących miesiącach.