Przełom w Waszyngtonie: Nowy tekst ustawy o strukturze rynku krypto już w przyszłym tygodniu
Według informacji przekazanych przez Eleanor Terrett, amerykańscy ustawodawcy sfinalizowali poprawki do kluczowego projektu ustawy o strukturze rynku kryptowalut. Nowa wersja dokumentu ma zostać upubliczniona w nadchodzącym tygodniu i – co najważniejsze – zawierać będzie precyzyjne przepisy dotyczące dochodowości (yield) oraz nagród generowanych przez stablecoiny.
Co blokowało ustawę CLARITY?
Głównym punktem spornym, który do tej pory paraliżował postępy nad aktem CLARITY, była kwestia wynagrodzeń:
- Stablecoiny jako papiery wartościowe? Regulatorzy obawiali się, że jeśli emitenci stablecoinów będą oferować bezpośrednie odsetki, ich tokeny powinny być traktowane jak niezarejestrowane papiery wartościowe.
- Kwestia nagród (Rewards): Kością niezgody był sposób, w jaki portfele i giełdy mogą dystrybuować nagrody za trzymanie cyfrowych dolarów, nie naruszając przepisów bankowych.
- Brak jasności: Firmy takie jak Circle czy Paxos potrzebowały twardych reguł, aby móc legalnie konkurować z tradycyjnymi kontami oszczędnościowymi.
Czego spodziewać się w nowym tekście?
Chociaż pełna treść pozostaje poufna do czasu publikacji, przecieki sugerują, że ustawodawcy wypracowali „środkową drogę”:
- Definicja nagród: Jasne rozdzielenie między odsetkami bankowymi a „nagrodami lojalnościowymi” lub stakingowymi wewnątrz sieci.
- Standardy rezerw: Zaostrzenie wymogów dotyczących tego, jak emitenci mogą inwestować środki, z których wypłacane są nagrody (nacisk na płynne obligacje skarbowe USA).
- Ochrona konsumenta: Obowiązek pełnego informowania o ryzyku związanym z generowaniem dochodu na stablecoinach.
Dlaczego to historyczny moment?
Uregulowanie kwestii dochodowości stablecoinów to ostatnia wielka przeszkoda przed pełnym wdrożeniem CLARITY Act.
- Instytucjonalne „Tak”: Jasne zasady pozwolą funduszom i korporacjom na bezpieczne lokowanie nadwyżek gotówkowych w stablecoinach generujących zysk.
- Koniec arbitrażu: USA przestaną tracić rynek na rzecz jurysdykcji takich jak Bermudy czy Zjednoczone Emiraty Arabskie, gdzie tego typu produkty są już legalne.
Podsumowanie: Odliczanie do publikacji
Jeśli nowa wersja projektu zyska poparcie obu partii (bipartisan support), możemy być świadkami najszybszego procesu legislacyjnego w historii amerykańskiego krypto. To „brakujące ogniwo”, które połączy cyfrowego dolara z realną gospodarką.
„Przyszły tydzień pokaże, czy Waszyngton jest gotowy na kompromis. Punkty dotyczące nagród w stablecoinach to ostatni płot, który musimy przeskoczyć, by otworzyć bramy dla kapitału” – komentują analitycy z Capitolu.
