JPMORGAN: BITCOIN WYGRYWA Z ZŁOTEM W DOBIE KRYZYSU

Analitycy JPMorgan opublikowali raport, z którego wynika, że Bitcoin staje się dla inwestorów atrakcyjniejszym wyborem niż złoto w obliczu narastających napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Dane rynkowe potwierdzają, że narracja o „bezpiecznej przystani” (safe haven) uległa trwałej ewolucji.

Rotacja typu „Debasement Trade”

JPMorgan definiuje obecną sytuację jako klasyczny przykład debasement trade – strategii ochrony kapitału przed utratą wartości pieniądza fiducjarnego:

• BTC zamiast złota: Inwestorzy coraz częściej wybierają Bitcoina jako osłonę przed inflacją i ryzykiem geopolitycznym.
• Dane z funduszy ETF: Podczas gdy Bitcoin ETF odnotowują wpływy trzeci miesiąc z rzędu, fundusze ETF oparte na złocie wciąż nie podniosły się po fali odpływów, która rozpoczęła się w marcu.
• Ucieczka od walut: Wzrost zainteresowania aktywami twardymi jest bezpośrednią odpowiedzią na obawy o stabilność tradycyjnego systemu finansowego w czasie konfliktów zbrojnych.

Instytucjonalna dominacja na CME

Raport zwraca uwagę, że popyt nie ogranicza się jedynie do inwestorów detalicznych:

• Kontrakty terminowe: Instytucje finansowe agresywnie zwiększają swoją ekspozycję na Bitcoina poprzez giełdę CME.
• Profesjonalny kapitał: To sygnał, że BTC jest traktowane jako pełnoprawny instrument finansowy w portfelach największych funduszy hedgingowych.

Efekt „Strategy” i Michaela Saylora

Kluczowym katalizatorem popytu pozostaje firma Strategy, która pod wodzą Michaela Saylora dyktuje tempo korporacyjnej adopcji:

• Agresywne zakupy: Spółka, będąca największym publicznym posiadaczem BTC, w 2026 roku przyspieszyła proces akumulacji.
• Prognoza 30 mld USD: Jeśli obecna dynamika zakupów Strategy się utrzyma, firma może nabyć bitcoiny o wartości 30 mld USD w skali całego roku, co tworzy potężną presję popytową na rynku.

Podsumowując, JPMorgan zauważa, że Bitcoin nie tylko dogania złoto pod względem kapitalizacji, ale zaczyna je wyprzedzać pod kątem dynamiki napływu kapitału w momentach globalnego stresu.

Źródło: The Block: JPMorgan – Bitcoin over gold in debasement trade amid Iran conflict (Maj 2026).