Kiedy Clarity Act wejdzie w życie? Prawnicy i analitycy wskazują na długi maraton regulacyjny
Gdyby prezydent Donald Trump podpisał ustawę Clarity Act nadchodzącego lata, rynek nie zmieni się z dnia na dzień. Choć niedawny dekret prezydenta o integracji fintechów z infrastrukturą Fed narzucił agencjom mordercze, 90-dniowe tempo prac, to w przypadku tak potężnej ustawy jak Clarity Act, machina biurokratyczna w Waszyngtonie będzie potrzebowała znacznie więcej czasu na adaptację.
Kalendarz wdrożeń według Paul Hastings: 270 i 360 dni
Renomowana amerykańska firma prawnicza Paul Hastings, która na bieżąco monitoruje proces legislacyjny w Senacie, zwraca uwagę na sztywne ramy czasowe zapisane w projektach ustaw:
- Pośrednicy finansowi (270 dni): Pierwsze rygorystyczne przepisy, dotyczące m.in. brokerów krypto i platform wymiany, mają wejść w życie po około 9 miesiącach od podpisu prezydenta.
- Główne przepisy strukturalne (360 dni): Większość kluczowych artykułów ustawy zacznie obowiązywać dopiero po roku.
Prawnicy podkreślają jednak kluczowy niuans: jeśli dany przepis wymaga od regulatorów stworzenia zupełnie nowej, szczegółowej wykładni prawnej, termin ten zacznie biec dopiero od momentu opublikowania ostatecznej wersji takiego dokumentu przez SEC lub CFTC.
K&L Gates: Spodziewajcie się „błyskawicznych” propozycji, ale i biurokratycznego oporu
Z kolei międzynarodowa kancelaria K&L Gates w swoim raporcie na 2026 rok wskazuje, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisja ds. Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC) natychmiast po przyjęciu ustawy rzucą się do publikowania propozycji nowych zasad.
Eksperci ostrzegają jednak, że skoordynowanie działań dwóch odwiecznie rywalizujących ze sobą agencji i faktyczne wdrożenie przepisów przez uczestników rynku TradFi i Web3 będzie wymagało wielomiesięcznego procesu docierania się struktur.
Harmonogram KuCoin Research – Pełny obraz do 2027 roku
Eksperci z KuCoin Research rozbili proces wdrażania Clarity Act na trzy logiczne etapy, które idealnie obrazują, jak rynek będzie ewoluował w najbliższych miesiącach:
Lato 2026 ──> Pierwsze rejestracje giełd i firm krypto w nowych strukturach
Koniec 2026 / 2027 ──> Wspólne egzekwowanie przepisów przez SEC i CFTC oraz klasyfikacja tokenów
Początek 2027 ──> PEŁNE WDROŻENIE i rynek działający w 100% według nowych regułPodsumowanie: Zmiana zasad gry rozłożona w czasie
Analiza mapy drogowej Clarity Act pokazuje, że obawy Arthura Hayesa przed natychmiastową, agresywną instytucjonalizacją, jak i nadzieje optymistów na błyskawiczne zatwierdzenie setek nowych funduszy ETF, są przedwczesne.
Nawet jeśli ustawa przejdzie przez biurko Trumpa w najbliższych miesiącach, rynek czeka płynny i długi proces transformacji. Rok 2026 będzie czasem rejestracji i prawnych sporów, a prawdziwe uderzenie nowych regulacji oraz ostateczną klasyfikację tego, co jest towarem (commodity), a co papierem wartościowym (security), odczujemy w pełni dopiero w 2027 roku.
Źródła:
