Amerykańscy giganci uciekają z rynku? Wskaźnik Coinbase Premium Gap pikuje w głęboki negatyw

Bitcoin radzi sobie w ostatnich tygodniach ze zmiennym szczęściem, próbując sforsować kluczowe opory w okolicach 200-dniowej średniej kroczącej. Najnowszy alert on-chain opublikowany przez głównego analityka CryptoQuant, znanego na platformie X jako Maartunn, rzuca jednak ponure światło na kondycję tego ruchu. Znany wskaźnik Coinbase Premium Gap tąpnął do poziomu -$77.

Czym jest Coinbase Premium Gap? To kluczowy wskaźnik on-chain mierzący różnicę (spread) między ceną Bitcoina na amerykańskiej giełdzie Coinbase (parowana z USD) a jego kursem na globalnych platformach, takich jak Binance (parowana z USDT). Ponieważ Coinbase to główne okno na świat dla amerykańskich funduszy ETF, instytucji oraz tamtejszych wielorybów, wskaźnik ten bezbłędnie obrazuje nastroje „grubych ryb” z USA.

Dodatnia premia (+)──> USA kupuje mocniej niż reszta świata ──> Sygnał Bullish 🚀
Ujemna premia (-)──> USA sprzedaje / brak popytu na Wall Street ──> Sygnał Bearish 🐻

Co oznacza odczyt na poziomie -$77?

Wartość -$77 to jeden z najniższych i najbardziej wyrazistych ujemnych odczytów w ostatnich miesiącach. Oznacza to, że Bitcoin na amerykańskim Coinbase jest handlowany o 77 dolarów taniej niż na giełdach azjatyckich i europejskich.

Taki układ sił na wykresie orderflow (przepływu zleceń) niesie za sobą jasne wnioski:

Presja sprzedażowa w USA: Amerykańscy inwestorzy instytucjonalni aktywnie dystrybuują (wyprzedają) swoje zapasy spotowe lub realizują zyski na obecnych poziomach cenowych.
Brak kapitałowego wsparcia: Lokalne próby wzrostów Bitcoina, które obserwowaliśmy w ostatnich dniach, napędzane są głównie rynkiem kontraktów terminowych (futures) oraz detalem spoza USA. Brakuje im fundamentalnego „paliwa” w postaci twardej akumulacji gotówkowej ze strony funduszy z Wall Street.

Lekcja z historii: Jak zauważają eksperci CryptoQuant, trwałe i zdrowe rajdy cenowe Bitcoina historycznie zawsze wymagały stabilnej, dodatniej premii na Coinbase. Przejście tego wskaźnika w głęboki, czerwony obszar pod koniec kwietnia i jego pogłębienie w połowie maja 2026 roku bardzo przypomina sytuację z marca 2022 roku, kiedy to kapitulacja popytu w USA zapoczątkowała kolejną falę rynkowej korekty.

Podsumowanie: Uwaga na poziom wsparcia on-chain

Jeżeli presja ze strony amerykańskich sprzedawców nie osłabnie, Bitcoin może mieć ogromny problem z utrzymaniem obecnych poziomów. Analitycy wskazują, że w przypadku głębszego cofnięcia, kluczowym punktem obrony będzie średnia cena zakupów krótkoterminowych inwestorów (Traders’ On-chain Realized Price), która obecnie oscyluje w granicach 70 000 USD. To tam rozstrzygną się losy trendu na przełomie wiosny i lata.

Źródła: