Senator Tillis publikuje plan porozumienia w sprawie stablecoinów

Nadchodzący dokument ma być kompromisem w ramach ustawy CLARITY, która ma ambicję stać się pierwszym kompleksowym zbiorem przepisów dla cyfrowych dolarów w USA. Spór między tradycyjną bankowością a branżą krypto osiągnął punkt wrzenia, a jego wynik zadecyduje o tym, czy stablecoiny staną się realną alternatywą dla kont oszczędnościowych.

Istota konfliktu: Banki vs. Kryptowaluty

Spór dotyczy fundamentalnej funkcji pieniądza w erze cyfrowej:

• Argumentacja banków: Tradycyjne instytucje finansowe sprzeciwiają się możliwości naliczania dochodowości na stablecoiny. Twierdzą, że doprowadzi to do masowego odpływu depozytów z banków komercyjnych do emitentów cyfrowych aktywów, co może zdestabilizować system rezerw cząstkowych.
• Argumentacja sektora krypto: Branża uważa, że yield jest niezbędny. Skoro emitenci stablecoinów zarabiają miliardy na odsetkach z amerykańskich obligacji skarbowych (T-Bills), sprawiedliwe jest, aby część tych zysków trafiała do użytkowników końcowych. Jest to kluczowy element przewagi nad „darmowymi” depozytami w bankach.

Projekt Tillisa: Co może znaleźć się w porozumieniu?

Przecieki sugerują, że senator Tillis zaproponuje model hybrydowy:

1. Limity dochodowości: Wprowadzenie górnych pułapów stóp procentowych dla stablecoinów płatniczych, aby nie konkurowały bezpośrednio z agresywnymi produktami bankowymi.
2. Rygorystyczne rezerwy: Tylko emitenci posiadający 100% pokrycia w gotówce i krótkoterminowych obligacjach USA mogliby oferować jakiekolwiek formy gratyfikacji dla posiadaczy.
3. Jasna kategoryzacja: Rozróżnienie między „stablecoinami płatniczymi” (bez odsetek, jak gotówka) a „stablecoinami inwestycyjnymi” (z yieldem, ale podlegającymi pod nadzór SEC).

Dlaczego to przełom?

Brak jasnych zasad w USA spowodował, że kapitał ucieka do zagranicznych emitentów. Stanowisko Sekretarz Skarbu USA w tej sprawie było dotychczas sceptyczne, ale presja ze strony Kongresu i rosnąca dominacja USDT (emitowanego poza USA) zmuszają regulatorów do działania.

Podsumowanie: Koniec darmowego pieniądza dla banków?

Jeśli projekt Tillisa przejdzie, stablecoiny mogą stać się „oprocentowaną gotówką”, co byłoby rewolucją dla przeciętnego Amerykanina, ale ciosem dla marży bankowych. To najważniejszy tydzień dla amerykańskiej legislacji krypto w 2026 roku.

„Musimy znaleźć złoty środek, który chroni stabilność naszych banków, ale nie dusi innowacji, która sprawia, że dolar pozostaje najbardziej pożądanym aktywem na świecie” – skomentował Tom Tillis.

Źródło: Bloomingbit: US Senator Thom Tillis to release stablecoin yield agreement (13.04.2026)